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圖解河南省PPP基金


引言

所謂PPP基金是指直接投資或間接投資PPP項目的基金，PPP基金性質上屬於特別形態的私募股權基金。

從關鍵投資者的角度，可以將PPP基金區分為社會資本方投資的PPP基金與政府方投資的PPP基金兩種，所謂社會資本方投資的PPP基金指的是由社會資本方與財務投資人共同成立的PPP基金，基金中沒有任何政府的投資；所謂政府方投資的PPP基金，一般可以兩類：第一種是間接投資PPP項目的政府引導基金；第二種是直接投資PPP項目的政府投資基金。

2015年11月12日財政部出臺《政府投資基金暫行管理辦法》，2016年12月30日國傢發展改革委出臺《政府出資產業投資基金管理暫行辦法》，這兩部辦法可說是政府投資PPP基金的基本制度性規范，規范對象包括各級政府所投資的基金以及政府所投資的母子基金。

下圖為各省PPP基金相關政策梳理，本次為河南省PPP開發性基金設立方案解讀；其他各省PPP基金解讀將相繼發出，敬請期待。

一、核心導讀

圖一，基金發起設立結構圖

圖二、河南省PPP基金申請流程圖

二、重點標識

河南省PPP開發性基金設立方案

為加快推廣運用政府和社會資本合作（PPP）模式，積極發揮財政資金導向作用，充分利用金融機構、社會資本的資金和管理優勢，推動基礎設施和公共服務領域投融資機制創新，促進我省經濟和社會發展，按照河南省政府辦公廳《關於印發財政支持穩增長若幹政策措施的通知》（豫政辦〔2015〕57號）要求，河南省財政廳制定瞭設立河南省PPP開發性基金的運作方案。

一、基金設立的目的

（一）幫助市縣規范PPP項目前期運作。安排一定前期費用補貼，幫助市縣聘請專業咨詢機構提前介入，規范項目操作流程，確保各環節工作有序開展。

（二）更好發揮示范項目帶動作用。對於示范項目進行獎勵，提高市縣政府的積極性，發揮可復制、可推廣樣板的示范作用，幫助市縣樹立標桿、明確目標、理清思路。

（三）解決部分市縣資金不足問題。選擇部分項目給予資本支持，有利於推動PPP項目推廣運用。

二、基金設立的原則

（一）激勵引導。通過設立PPP開發性基金，對PPP項目推廣運用的關鍵環節和重點項目給予支持，調動市縣政府推廣應用PPP模式的積極性，增強社會資本的投資信心，吸引更多金融機構和社會資本投資我省PPP項目。

（二）放大效應。通過少量財政資金的“種子”作用，撬動金融和社會資本，將財政資金放大5倍，擴大基金對項目投入的規模和力度。同時，積極與亞行、財政部和我省有關新型城鎮化發展基金進行對接，發揮基金的整體效用。

（三）降低成本。省財政出資部分作為基金劣後，並可補貼金融或社會資本收益，或不收取收益，在吸引金融機構投資的同時，降低基金價格，達到降低政府對PPP項目資本投入或付費價格的目標。

（四）規范操作。通過引進咨詢機構參與市縣PPP項目的前期運作，利用金融機構多元化的投融資服務和項目管理，進一步強化風險管控，減少行政幹預，規范PPP開發性基金的投向使用，確保推廣運用PPP項目規范有序。

三、基金的發起與設立

（一）基金名稱：河南省PPP開發基金。

（二）基金規模：人民幣50億元。

（三）基金期限：5-7年。

（四）基金出資人構成

1．省豫資公司（代表省財政廳出資）；

benz汽車影音系統2．若幹傢金融機構；

3．其他社會資本。

（五）基金管理benz android 汽車影音系統人：由主要出資人指定。

（六）基金的募集：省財政廳委托省豫資公司出資10億元，金融機構及其他出資人采取認繳制，出資比例以合同形式約定。

四、基金的投資與收益

（一）基金的投資范圍。根據河南省PPP模式推廣運用規劃，基金將用於河南省PPP項目，包括運用PPP模式改造的存量項目和新增項目。

（二）基金支持的方式及標準。PPP開發性基金通過資本支持和技術援助兩形式對我省PPP項目給予支持。其中資本支持方式占財政安排資金的90%，並吸引金融機構共同參與，放大財政資金倍數；技術援助方式包括項目前期費用補貼和示范項目獎勵，占財政安排資金的10% 。

1.資本支持

基金投資的資本金收益參照貸款基準利率確定。對於新增項目，基金按照項目公司中財政出資部分的30%給予資本金支持，總投資在10億元以下（含10億元）的單個項目最高支持2000萬元，總投資超過10億元的項目最高支持5000萬元；對於存量項目采用PPP模式改造的，基金按不超過項目總投資的5-10%給予支持，最高不超過5000萬元。對於不需要政府出具資本金的項目，基金按照上述標準為項目公司（實際給社會資本）提供支持，社會資本需相應降低政府付費標準或金額。

（1）基金的投資模式。采用股權為主、債權為輔等方式投入PPP項目。

（2）基金的退出機制。基金所投資具體項目期限5-7年，實行股權投資的，到期優先由項目的政府方或社會資本方回購；實行債權投入的，由借款主體項目公司按期歸還。

（3）基金出資人的回報機制。基金按照相當於貸款基準利率確定收益，基金出資人按照當期市場最優惠的資金價格收取回報，財政出資部分收益可補貼金融機構或社會資本，或不收取收益。基金采取優先與劣後的結構，其他出資人作為優先級，財政出資人作為劣後級。

2.技術援助

（1）前期費用補貼。列入省級備選項目庫，補助項目前期費用的50%，每個項目最高補助50萬元。由財政部或省級公開推介的項目，補貼前期費用的100%，每個項目最高補貼100萬元，列入備選項目庫時已經享受過的費用補貼金額將予以扣除（註：PPP管理中心設PPP項目庫，按照意向→備選→推介→示范，四個層級逐步篩選出優質項目進行推廣）。此費用將作為基金贈款提供給地方政府，可作為地方政府在項目公司中的權益。

（2）項目獎勵。列入財政部全國示范的項目，每個項目獎勵500萬元。此費用將作為基金贈款提供給地方政府，可作為地方政府在項目公司中的權益。

五、基金的管理

（一）基金募投項目的決策。基金投資由基金決策委員會按照市場化規則決策。為瞭提高基金公司選擇項目的準確性，減少盡職調查的時間和精力，省財政廳PPP工作內部協調機制可對省級PPP項目庫內項目進行初審，推薦給基金投資決策委員會決策。

1.財政廳PPP工作內部協調機制初審。由省財政廳PPP管理中心、相關業務處室、有關領域專傢等PPP工作協調機制小組成員單位5人以上單數組成審查小組，定期召開項目初審論證會，研究提出推薦項目名單。

2.基金的投資決策。由基金管理人和投資人組建投資決策委員會，負責對外投資決策。

（二）基金投資的申報管理

1．申請省PPP開發基金的項目須納入省級項目庫，由項目實施機構向所在市或縣財政部門申請，經市或縣財政部門審核後上報省財政廳。

2．投資決策委員會審定通過的項目，基金管理人與項目公司簽訂協議，明確投入規模、投入方式、收益回報、投入期限、回購機制、權利和義務等。

3．如基金投入在項目公司成立前，則基金的投入規模、期限、約定收益及回購機制等應寫入PPP項目的實施方案，並在項目采購中與合作方達成一致意見，寫入PPP項目合作協議。

（三）基金的撥付。根據項目的投資決策協議，由基金管理人負責資金撥付。

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